3 métodos comunes para aproximar el costo de oportunidad de las ganancias retenidas

3 métodos comunes para aproximar el costo de oportunidad de las ganancias retenidas

 

Cuando comienzas tu negocio o piensas en expandirlo, puedes pensar en solicitar créditos PYMEs o bien, pensar en invitar a inversionistas para que inyecten capital a tu negocio.

Fuente: prestamosdevolada.com.mx

Esta segunda opción requiere de ciertos cuidados adicionales y entre ellos, es el cálculo de las ganancias, particularmente qué sucede con las ganancias retenidas.

Las ganancias retenidas de la renta de autos en cancún, representan las ganancias acumuladas de una empresa comercial desde su inicio, que no ha pagado como dividendos a los accionistas comunes.

En cambio, las ganancias retenidas se reinvierten en la empresa para crecer y usarse como parte de la estructura de capital de la empresa.

Las compañías generalmente calculan el costo de oportunidad de retener estas ganancias promediando los resultados de tres cálculos separados.

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Las ganancias retenidas pertenecen a los accionistas, ya que son efectivamente propietarios de la empresa.

Si se devuelve a la empresa, las ganancias retenidas sirven como una inversión adicional en la empresa en nombre de los accionistas.

El costo de esas ganancias retenidas es igual al rendimiento que los accionistas deben esperar de su inversión.

Se llama costo de oportunidad porque los accionistas sacrifican la oportunidad de invertir ese dinero para obtener un rendimiento en otro lugar y, en cambio, permiten que la empresa acumule capital.

Las empresas tienen cuatro posibles fuentes directas de capital para una empresa comercial. Consisten en ganancias retenidas, capital de deuda, acciones preferentes y nuevas acciones comunes.

Fuente: debitoor.es

Estimar el costo de las ganancias retenidas requiere un poco más de trabajo que calcular el costo de la deuda o el costo de las acciones preferidas.

La deuda y las acciones preferentes son obligaciones contractuales, lo que hace que sus costos sean fáciles de determinar.

Existen tres métodos comunes para aproximar el costo de oportunidad de las ganancias retenidas.

a) Método de flujo de caja con descuento (DCF)

Los inversores que compran acciones esperan recibir dos tipos de rendimiento de esas acciones: dividendos y ganancias de capital.

Las empresas pagan ganancias en forma de dividendos a sus inversores trimestralmente.

Las ganancias de capital, generalmente el rendimiento preferido para la mayoría de los inversores, consisten en la diferencia entre lo que los inversores pagan por una acción y el precio por el cual pueden venderla.

Fuente: economipedia.com

A partir de esas variables, puedes calcular el costo de las ganancias retenidas utilizando el método de flujo de efectivo descontado.

Para hacerlo, usa el precio de la acción, el dividendo pagado por la acción y la ganancia de capital, también llamada tasa de crecimiento de los dividendos, pagada por la acción.

La tasa de crecimiento equivale al crecimiento promedio anual del monto del dividendo.

b) Método del modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

Este modelo financiero requiere tres datos para ayudar a determinar la tasa de rendimiento requerida de una acción o cuánto debe ganar una acción para justificar su riesgo.

La fórmula requiere las siguientes entradas:

  • La tasa libre de riesgo actualmente en la economía
  • El retorno del mercado
  • Beta de la acción

c) Método Bond Yield Plus Risk Premium

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Este método simple de calcular el costo puede proporcionar una estimación “rápida pero no tan pulcra”.

Toma la tasa de interés de los bonos de la empresa y agrega una prima de riesgo. La prima de riesgo generalmente oscilaría entre el 3 y el 5 por ciento, según un juicio sobre el riesgo de la empresa.

Fuente: www.edufinet.com

Cualquiera de los tres métodos puede proporcionar una aproximación del costo de las ganancias retenidas.

Para obtener un resultado útil que tenga en cuenta la mayor cantidad de información, calcula los tres métodos y usa el promedio.

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